据Nature  Biotechnology  对2007  年全球429  家在各类证券交易所中挂牌交易的上市生物技术公司的调查，整体而言各项财务指标呈现5  年来持续上扬的姿态。在2006  年和2007  年，生物技术产业通过各种融资手段筹集资金已经开始超过2000  年基因组泡沫所带来的泡沫金融。另外，尽管产业领头羊美国Amgen  公司研发预算大幅削减，行业整体R&D  投入占总收入的比重继续稳定在30%水平。然而，随着信贷危机的影响逐步蔓延，2008  年生物产业的发展速度明显放缓，生物技术公司股票首次公开发行（IPO）几乎销声匿迹额，这是2004  年以来的首次；而且，已经上市公司的股票再发行也趋于停滞。虽然欧洲有一定的股票发行，IPOs  也呈现下降趋势，催化生物技术企业与生物技术企业合并或收购的资金也迅速消失。

但是，一个不可忽视的现象是，2007  年是生物产业32  年发展历史中首次出现盈利的年度。如果考虑到生物产业巨大的研发支出和多数生物技术企业微薄的收入，行业整体首次盈利将是产业发展的一个重要的分水岭。与先前调查不同，不仅大型公司出现盈利，部分中型企业也开始出现盈利。然而，考虑到未来将影响到生物技术企业融资特定的市场和经济因素，这种整体盈利的现象可能并不能持久。

与2006  年整体收入590  亿美元、亏损26  亿美元相比，2007  年生物技术企业首次实现产业整体收入780  亿美元且盈利10  亿美元以上。背后的推动因素来自两个方面：第一，一些中型公司（市值在10-50  亿左右）从亏损进入盈利；第二，一些大型公司（市值在50  亿美元以上）的营业利润出现加倍增长。参见图1  和图2  上市生物技术公司规模和研发、收入情况。

而在2007  年之前，只有大型公司才是盈利的主体。这种情况随着中型公司从2006  年整体经营亏损18  亿美元逐步过渡到2007  年整体盈利4  亿美元有所改变。与此同时，中型公司的数量也由34  家发展到42  家。而微型公司（市值小于2.5  亿美元）的营业亏损额也持续增加，从2006  年亏损46  亿美元增加到2007年亏损69  亿美元，微型公司的数量则从2006  年的244  家攀升到2007  年的271家。小型公司（市值在2.5  亿美元和10  亿美元）的数量则从101  家削减到85  家。

此外，知名咨询公司安永（Ernst  &  Young）在其2008  年对全球798  家更加宽泛定义的生物技术公司调查报告中则认为，整体上生物技术产业还没有盈利，整体亏损27  亿美元，但与2006  年整体亏损74  亿美元相比，还是有明显改善。

王小理  编译自

http://www.nature.com/nbt/journal/v26/n7/full/nbt0708-753.html